摩根士丹利:WeWork的IPO失败标志着一个时代的结束

2019-11-01 16:38:26  来源网络

10月6日,摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊(mike wilson)表示,wework首次公开募股的失败标志着一个时代的结束。威尔逊表示,投资者已经表明,他们不再愿意为过度投资买单。

我们公司是美国第二大独角兽公司wework的母公司,1日宣布公司已撤回提交给美国证券交易委员会的s-1文件(招股说明书),寻求推迟备受期待的首次公开募股(ipo)。

我们工作的新任首席执行官阿迪·明森(Artie minson)和塞巴斯蒂安·冈宁汉姆(sebastian gunningham)在一份声明中表示:“我们决定推迟首次公开募股,专注于基本面依然强劲的核心业务。一如既往,我们致力于为我们的会员、企业客户、房东合伙人、员工和股东服务。我们非常希望以上市公司的身份运作,并期待着在未来重新审视开放的股票市场。”

威尔逊说,“在我们看来,为无利可图的企业提供慷慨资助的日子已经结束了。”威尔逊表示,这意味着科技公司和其他高增长软件股票将面临困难,并将给整体市场带来压力。“这是对银行的一次猛烈冲击,但给出非常高的估值并不是一个好主意,尤其是对那些可能永远不会产生正现金流的企业而言。最投机和最不合理的市场部门已经开始崩溃。”威尔逊说。

财务数据显示,该公司在过去三年中损失了30亿美元,并继续烧钱。2019年上半年,该公司每产生一美元收入就损失约2美元,2019年上半年损失6.9亿美元。过去六个月,我们消耗了近24亿美元的现金,几乎相当于2018年的现金支出总额。

由于我们推迟了首次公开募股,这意味着该公司最初通过首次公开募股筹集至少30亿美元的计划以及与摩根大通和其他银行的60亿美元信贷额度均告失败。

与此同时,wework的估值从峰值650亿美元降至100亿至120亿美元之间。

威尔逊将wework的ipo失败比作摩根大通在2008年收购破产的贝尔斯登,这标志着本世纪头十年过度投资的结束。他还将此与美国在线-时代华纳公司在互联网泡沫最盛时期的失败合并和联合航空公司的失败杠杆收购相提并论,后者结束了20世纪80年代管理层收购的狂热。

在wework宣布退出ipo后,评级机构惠誉(Fitch)相应地将wework的评级下调至ccc+,其前景从稳定变为负面。在此之前,S&P分析师于9月26日宣布,他们将进一步将该公司的信用评级下调至垃圾级。

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